केस अध्ययन
हाई वेस्ट कैपिटल पार्टनर्स, एलएलसी (नेविस) ने घोषणा की है कि वह सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली सभी संपत्तियों के लिए सौदे तैयार करने में सक्षम नहीं है। HWCP संभावित धांधली वाली संपत्ति या हेरफेर किए गए स्टॉक पर 100% नुकसान से बचाता है। HWCP घोटालों और/या संपत्ति के बढ़े हुए मूल्यों से कैसे बचता है। लेन-देन के दोनों पक्षों के लिए प्रक्रिया कैसे काम करती है इसका एक अवलोकन।
संरचित उत्पाद की पृष्ठभूमि
जबकि एचडब्ल्यूसीपी ग्राहकों को लाभकारी शर्तों के साथ उचित समय अवधि में वांछित तरलता प्रदान करने का प्रयास करता है, लेकिन हमेशा ऐसा नहीं होता है कि कोई सौदा संरचित किया जा सके। एक बहुत अच्छा उदाहरण अक्टूबर 2019 में हुआ जब 9AU.GR के एक बड़े धारक के लिए एक स्वतंत्र एजेंट ने लेनदेन की संरचना करने की मांग की। एजेंट 9AU.GR का कर्मचारी नहीं था, लेकिन हमारा मानना है कि एजेंट का संभावित ग्राहक के साथ पूर्व व्यावसायिक संबंध था, जो अपनी 9AU.GR होल्डिंग्स का उपयोग करके लेनदेन की संरचना करना चाहता था। एचडब्ल्यूसीपी का एजेंट से कोई संबंध नहीं था। सभी एचडब्ल्यूसीपी संरचित लेनदेन के साथ, एचडब्ल्यूसीपी एजेंट के साथ शुल्क समझौतों पर हस्ताक्षर करता है, यह पुष्टि करता है कि हम किसी भी लेनदेन के ग्राहक आय से मूल शुल्क एजेंट को हस्तांतरित करेंगे। एजेंटों को मुआवज़ा ग्राहक द्वारा दिया जाता है न कि एचडब्ल्यूसीपी द्वारा। हम जो भी सौदा करते हैं उसमें यही व्यवस्था होती है। कभी भी कोई कमीशन की पेशकश या भुगतान नहीं किया जाता है।
संपत्ति का मूल्य
लेन-देन की संरचना करते समय, एचडब्ल्यूसीपी के लिए समझने वाली सबसे महत्वपूर्ण बात संरचना में पेश की जाने वाली संपत्ति का वास्तविक मूल्य है। इस मामले में यह 9AU.GR के शेयर थे। आंतरिक मूल्य निर्धारित करने में सबसे बुनियादी कदम पूर्व और वर्तमान शेयर मूल्य को देखना है। कम से कम यह समझने के लिए कि आप कहाँ जा रहे हैं, आपको पता होना चाहिए कि आप कहाँ से आए हैं। अक्टूबर 9 में जब HWCP से सौदा करने के लिए संपर्क किया गया था तब 2019AU.GR का शेयर मूल्य लगभग $4.50 USD था। निम्नलिखित तिथियां और समयरेखा नीचे दिए गए चार्ट पर देखी जा सकती हैं।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि 2017 के अंत में स्टॉक की कीमत $0.30 USD से कुछ दिनों की अवधि में $50.00 USD से अधिक हो गई और फिर 10.00 की पहली छमाही के दौरान वापस $2018 USD तक गिर गई। 2019 तक शेयर $3.00 USD के नीचे ट्रेंडिंग में कारोबार कर रहे थे। जून 1.00 में $2019 USD की ओर। जून 2019 से अक्टूबर 2019 तक शेयर तुरंत $4.50 USD के स्तर (कुछ ही दिनों में) पर वापस आ गए, जहां उन्होंने जून, जुलाई, अगस्त, सितंबर और कुछ अक्टूबर 2019 के दौरान कारोबार किया।
HWCP से सितंबर/अक्टूबर 2019 में संपर्क किया गया था और ग्राहक उस स्टॉक पर USD मूल्यांकन चाहता था जिसे ग्राहक संरचित उत्पाद में लगाना चाहता था। ग्राहक मूल्यांकन मूल्य के रूप में प्रति शेयर $4.50 USD का उपयोग करना चाहता था। ऊपर बताए गए मूल्य परिवर्तन और अपटेक एजी द्वारा संचालित अत्यधिक अस्थिर बिटकॉइन उद्योग की समीक्षा करने के बाद, एचडब्ल्यूसीपी ने निर्धारित किया कि परिसंपत्ति का वास्तविक मूल्य केवल लगभग $1.00 USD प्रति शेयर था। यह उस समय के मौजूदा शेयर मूल्य में एक महत्वपूर्ण अंतर था। मौजूदा कानूनी समझौतों और कानूनी रूप से निष्पादित संरचना दस्तावेजों के आधार पर, एचडब्ल्यूसीपी को प्रति शेयर 1.00 अमेरिकी डॉलर के आधार पर सौदा तय करने का पूरा अधिकार था।
चूँकि HWCP ग्राहकों के साथ अपने संबंधों को महत्व देता है और सभी ग्राहकों को उनके वित्तीय लक्ष्यों को सफलतापूर्वक प्राप्त करने का प्रयास करता है, HWCP ने ग्राहक से संपर्क किया और सौदा करने के लिए ग्राहक को सूचित किया कि HWCP प्रति शेयर $4.50 USD का उपयोग नहीं करेगा, बल्कि $1.00 USD शेयर का उपयोग करेगा। यदि ग्राहक आगे बढ़ना चाहता है, तो हम आगे बढ़ेंगे, लेकिन यदि वे परस्पर सहमत नहीं होते हैं, तो प्रथागत महत्वपूर्ण समाप्ति शुल्क को घटाकर सौदे को समाप्त करने का एक समझौता परिणाम होगा। ग्राहक के नाम पर ब्रोकरेज खाता खोलने से जुड़ी मामूली तृतीय-पक्ष ब्रोकरेज फीस थी, जिसे एचडब्ल्यूसीपी माफ नहीं कर सकता था, लेकिन यदि ग्राहक मूल्यांकन को मंजूरी नहीं देता था, तो वह ऐसी फीस को विभाजित करने के लिए सहमत हो गया था। एचडब्ल्यूसीपी ने सभी अधिकार बरकरार रखे क्योंकि ग्राहक ने प्रस्तुत किए गए बहुत ही उचित विकल्पों की समीक्षा की।
अंततः ग्राहक ने हमारे विश्लेषण और दृष्टिकोण की सराहना की लेकिन मूल्यांकन से खुश नहीं था और आगे नहीं बढ़ने का फैसला किया। एचडब्ल्यूसीपी ने कम मूल्यांकन का उपयोग करके संरचना न करने पर सहमति व्यक्त की, और ग्राहक अपनी आवश्यकताओं के लिए विभिन्न विकल्पों की तलाश करने में सक्षम था। जैसा कि कभी-कभी हो सकता है, सौदे के लिए स्वतंत्र एजेंट खुश नहीं था कि सौदा टूट गया। ये एजेंट, हालांकि वे ग्राहकों के लिए काम करते हैं, सौदों में जोखिम पर कोई पैसा नहीं है, इन सौदों में उनकी कोई संपत्ति जोखिम में नहीं है, और वे पूरी तरह से एक सौदा बंद करने से प्रेरित हैं। ऐसी प्रेरणा कभी-कभी ग्राहक और एचडब्ल्यूसीपी दोनों के खिलाफ काम करती है।
एजेंट का विचार था कि उसने बहुत समय और ऊर्जा खर्च की है और एचडब्ल्यूसीपी को प्रति शेयर $4.50 यूएसडी के मौजूदा बाजार मूल्य का उपयोग करना चाहिए था और लेनदेन की रूपरेखा तैयार करनी चाहिए थी। जोखिम में एचडब्ल्यूसीपी पूंजी के प्रति एजेंट का कोई प्रत्ययी कर्तव्य नहीं था। वह केवल ग्राहक से उसका मूल शुल्क चाहता था जिसका भुगतान एक सफल सौदे पर किया जाना था। इस मामले में ग्राहक एजेंट से सहमत था और एक सौदा तैयार करने और संभावित रूप से बड़े नुकसान के साथ एचडब्ल्यूसीपी को छोड़ने के लिए $4.50 यूएसडी प्रति शेयर मूल्यांकन का उपयोग करने की उम्मीद कर रहा था। एजेंट बहुत परेशान था और उसने एचडब्ल्यूसीपी को धमकी भरे वॉइसमेल छोड़ दिए कि हम कैसे व्यापार करते हैं, इस बारे में इंटरनेट पर फर्जी कहानियां भर दी जाएंगी। हम समझते हैं कि सौदे नहीं होने पर लोग निराश हो सकते हैं, लेकिन हमें अपने ग्राहकों और खुद के प्रति सच्चा होना चाहिए। हमें यकीन नहीं है कि यह एजेंट एचडब्ल्यूसीपी के बारे में हाल की कुछ फर्जी खबरों के पीछे है, लेकिन अंततः इससे कोई फर्क नहीं पड़ता, 9AU.GR स्थिति की समीक्षा करना संभावित ग्राहकों के लिए एक बेहतरीन उदाहरण है।